KGVKurs-Gewinn-Verhältnis

Ein weiterer großer Nachteil des KGV ist die Tatsache, dass Unternehmen in der Lage sind, den Gewinn schön zu rechnen, d. h., dass ein Unternehmen evtl. einen anderen tatsächlichen Reingewinn hat, als dieses bekannt gibt.
So kann der Erlös z. B. durch Auflösen stiller Reserven, außerordentliche Einnahmen oder aufgrund einer anderen Abschreibungspolitik optisch erhöht werden und die tatsächlichen Zahlen verzerren.

Zeitgleich muss ein niedriges KGV nicht darauf hindeuten, eine günstige Aktie mit Gewinneinbringung zu erwarten. Es kann auch ein Indikator dafür sein, dass die Aktie gar nicht wert ist, da sie einen Kursverfall erlitten hat. Daher sollte nie allein das KGV für die Einschätzung einer Aktie zur Rate gezogen werden, sondern auch andere wichtige Faktoren wie z. B. die langfristige Entwicklung Dividende, Gewinn, Umsatz und Aktienkurs.

Obwohl es sich bei der Berechnung des Kurs-Gewinn-Verhältnis um eine internationale Richtlinie handelt, ist nirgendwo klar festgelegt, welche Werte und Zeiträume für die Berechnung zugrunde gelegt werden müssen. Ebenfalls ist den Unternehmen nicht einheitlich vorgeschrieben, wie sie ihre Gewinne anzugeben haben, ob nun als Reingewinn oder Einnahmen vor Steuer etc.
Für die Ermittlung des KGV zählt allerdings lediglich der Reingewinn pro Aktie. So kann es sich unter Umständen als schwierig und aufwendig erweisen, die benötigten Daten zur Erhebung des KGV zu erhalten.